Получите консультацию прямо сейчас:

>> ПОЛУЧИТЬ БЕСПЛАТНО <<

Мы ответим на все Ваши вопросы!

Ипотечное кредитование в развитых странах

Ипотечное кредитование в развитых странах

США — страна с выгодным ипотечным кредитованием, как для самих американцев, так и для иностранных граждан. Невысокие проценты, лояльное отношение к потенциальным клиентам и развитость экономики страны являются факторами, определяющими высокий спрос на ипотеку. Рассмотрим подробнее, какие особенности имеет ипотека в США и на каких условиях ее могут оформить россияне. Ипотечное кредитование в США имеют свои нюансы и ограничения в сравнении с российскими.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Ипотека в странах мира. Кому повезло больше?

Российский ипотечный рынок на сегодня уже можно назвать вполне состоявшимся — устоялось законодательство, население разобралось с правилами игры и активно берет ипотеку даже в кризис.

Поэтому зачастую мы даже не задумываемся, что ипотечный рынок может быть устроен как-то по-другому. В этой статье мы приведем сравнительный анализ ипотечных систем в разных странах мира — Вы удивитесь, но ипотечное кредитование в некоторых из них устроено совсем по-другому.

Ипотека — это процесс выдачи кредита под залог приобретаемой недвижимости. Это определение верно для любой страны, однако на этом сходства зачастую заканчиваются. Различия между ипотечными системами разных стран могут заключаться в следующем:.

США — ведущая экономика мира, в которой ипотечный рынок занимает важнейшее место в экономике. Американский ипотечный рынок - самый развитый в мире, а фантастическое количество опций и вариантов кредитов позволяет подобрать ипотеку практически для любого заемщика.

Ещё одна отличительная особенность ипотечного рынка в США — в самой широкой в мире практике секьюритизации ипотечных кредитов продаже ипотечных долгов независимым инвесторам. Схема секьюритизации следующая: банк выдает ипотечные займы, создает из них пул однородных кредитов, а сам привлекает денежные средства от инвесторов ипотечные ценные бумаги , обеспечением по которым являются права требования по этим кредитам.

Если при традиционной финансовой системе Вы несете деньги в банк и кладете их на депозит, а затем банк уже от своего имени кредитует Вашими деньгами ипотечных заемщиков, то схема с секьюритизацией в значительной мере устраняет банк из сделки.

Cекьюритизированные кредиты должны отвечать определенным критериям. Такие облигации, выпущенные банками и обеспеченные требованиями по ипотеке, называются Mortgage-backed securities и свободно обращаются на рынке. За счет этой схемы удается расширить объем привлеченного финансирования и перераспределить риски банкротства заемщика между банком и независимыми инвесторами. Те займы, которые не отвечают обозначенным критериям, называются jumbo или subprime, они также секьюритизируются, а обеспеченные ими облигации также обращаются на рынке правда, по более высоким ставкам, так как они несут в себе больший риск.

Схемы секьюритизации широко применяются и в других странах мира, в том числе и в России, однако именно в США они получили столь повсеместное распространение. Отметим, что многие считают секьюритизацию кредитов одной из причин ипотечного кризиса в США в году, который дал старт мировому экономическому кризису в году дискуссию о том, так ли это на самом деле, оставим за пределами этой статьи.

FHA предоставляет ипотечную страховку заемщикам, отвечающим определенным критериям, что снижает риски для кредиторов и улучшает условия кредитования для заемщиков отметим, что страховка предоставляет на платной основе.

На американском ипотечном рынке распространены такие игроки как андеррайтеры и брокеры. Андеррайтеры чаще всего аффилированные с банками занимаются оценкой риска выдачи кредита конкретному заемщику. Брокеры — это независимые игроки, которые, обладая информацией о предложениях большого количества банков, способны подобрать кредитные условия, предпочтительные для конкретного заемщика. Пакет документов, который требуется в США для получения ипотечного кредита может серьезно варьироваться.

Обычно он включает:. Однако существуют и ипотечные кредиты, выдаваемые по ограниченному пакету документов low doc loans или вообще без документов no doc loans. Такие кредиты предлагаются по более высокой ставке и с более высоким первоначальным взносом, но обычно их проще получить.

Впрочем, после ипотечного кризиса годов доля ипотечных кредитов, выдаваемых без документов, постепенно снижается. Первоначальный взнос down payment в США также может существенно варьироваться. На американском рынке недвижимости можно взять кредит как по фиксированной ставке, так и по плавающей. Фиксированная ставка позволяет заранее зафиксировать сумму будущих платежей по ипотеке, в то время как при плавающей ставке сумма платежей может варьироваться в зависимости от колебания средней процентной ставки в экономике можно как выигрывать, так и проиграть.

Детальнее можно посмотреть этот вопрос в исследовании Moench, Vickery, Aragon В некоторых случаях кредитор может ограничить возможности для досрочного погашения, однако с года после принятия Dodd-Frank Act пространство для маневра у банков существенно сократилось досрочное погашение является риском для банка, так как в этом случае он недополучит доход, как и задержки при погашении - для любого банка наиболее желанным является клиент, который платит точно в соответствии с графиком.

На текущий момент штрафы за досрочное погашение prepayment penalties разрешены лишь для трех типов займов:. И хотя доля таких займов в общем объеме выданных кредитов достаточно высока, шаг в сторону защиты прав заемщиков был сделан существенный. Весьма специфично и законодательное регулирование ипотечного рынка в США. Важной особенностью здесь является то, что. Процесс перехода права собственности и обращения взыскания на имущество foreclosure process регулируется региональным законодательством и серьезно варьируется от штата к штату.

В других штатах право собственности находится у покупателя недвижимости заемщика , однако сам объект находится в залоге у кредитора Lien theory.

На карте ниже красным цветом выделены штаты, где применяется Title theory, а синим — штаты, где применяется Lien theory. В США возможен как судебный, так и внесудебный порядок обращения взыскания на недвижимость. Внесудебный процесс на практике чаще всего применяется в штатах с Title theory, в то время как судебный типичен для штатов с Lien theory.

По существу, в штатах с Title theory процесс обращения взыскания максимально упрощен - кредитор просто выселяет заемщика из дома - и на этом все заканчивается. В ряде штатов ответственность заемщика ограничена лишь стоимостью объекта имущества non-recourse debt , и даже если её недостаточно, займ считается погашенным.

Во всех прочих штатах заемщик будет обязан возместить полную стоимость долга, даже если денег от продажи недвижимости для этого недостаточно. Подробнее о механизмах обращения взыскания на объект недвижимости судебный или внесудебный, recourse или non-recourse в разных штатах США можно посмотреть в исследовании Ghent, Kudlyak В России ипотечный рынок на сегодняшний момент можно в целом назвать состоявшимся.

Вместе с тем, в нашей стране нет такого широкого разнообразия предложений и вариантов кредитов, которые типичны для экономик развитых стран. Основными участниками рынка являются банки и заемщики, при этом практически отсутствуют специализированные ипотечные банки. Среди государственных регуляторов следует отметить Агентство по ипотечному жилищному кредитованию АИЖК , которое занимается секьюритизацией ипотечных кредитов.

Агентство выкупает у банков портфель однородных кредитов, отвечающих определенным условиям, и выпускает ценные бумаги, обеспеченные данными правами требования. Среди других участников рынка, выпускающих ценные бумаги под залог жилой недвижимости, следует отметить Внешэкономбанк. Ипотечные брокеры и андеррайтеры на российском рынке фактически отсутствуют, их функции выполняются банками и специализированные сайты-агрегаторы с предложениями по ипотеке.

В целом пакет требующихся документов в России тот же самый, что и в США, однако в нашей стране практически невозможно получить ипотечный кредит при отсутствии какого-либо из этих документов и тем более вообще без документов даже при условии крупного первоначального взноса.

Практически все кредиты, выдаваемые в России, выдаются исключительно по фиксированной ставке. В России досрочное погашение кредита разрешено без согласия банка и без дополнительных санкций с его стороны при выполнении двух условий: 1 кредит выдан гражданину, а не юридическому лицу 2 кредит использовался им не для предпринимательской деятельности п. Под эти условия попадает абсолютное большинство выдаваемых в стране ипотечных кредитов.

Законодательное регулирование ипотечного рынка также существенно отличается от США. В первую очередь следует отметить, что право собственности на объект ипотеки сразу переходит к заемщику, исключения из этого правила не предусмотрены. Наложения взыскания на объект ипотеки происходит в судебном порядке ст. Реализуется заложенное имущество при помощи публичных торгов. В случае, если стоимость имущества оказалось недостаточно для погашения денежных требований кредитора, то займ считается погашенным лишь в том случае, если заемщик — физическое лицо, а объект ипотеки — жилое помещение п.

Во всех прочих случаях заемщик обязан будет возместить разницу. Если же после распределения вырученных от продажи недвижимости средств образовался излишек, этот излишек будет возвращен заемщику п.

Организация ипотечного рынка в Великобритании существенно отличается и от американской, и от российской модели. Главная отличительная особенность: крупнейшим ипотечным кредитором в стране являются кредитно-строительные кооперативы building societies. Это объединения граждан, построенные на принципах самофинансирования, при этом кредитование идет только между членами кооператива одни участники кооператива получают доход от размещения средств в депозиты, а другие используют эти средства на условиях ипотечного кредита.

В российском законодательстве также предусмотрен подобный инструмент кредитный кооператив , однако на практике они встречаются очень редко. Пакет документов, предоставляемый для получения кредита, в целом стандартный. До года в Великобритании были широко популярны ипотечные кредиты, выдаваемые без предоставления документов self-sertification mortgages.

Заемщик в этом случае не предоставлял документы, а просто ручался, что его финансовое положение позволяет ему обслуживать ипотечный кредит такое возможно в кредитных кооперативах, где играет роль в том числе фактор личного знакомства. Такие ипотеки активно брали самозанятые люди, а также люди с переменным доходом. Однако на сегодняшний день кредиты без документов уже практически не предоставляются, так как регулятор считает их высоко рисковыми.

Первоначальный взнос примерно сопоставим с США, при этом возможны и кредиты без первоначального взноса. Это связано с особенностями организации ипотечного рынка в стране — так как расходы кредитных кооперативов носят переменный характер проценты, выплачиваемые по депозитам , то и свои доходы они стараются увязать с размером расходов. Также широко распространенной практикой является применение штрафов за досрочное погашение.

В случае, если должник оказался не способен платить, обращение взыскания происходит, как правило, в судебном порядке. При этом кредитор получает заложенный дом или квартиру в свою использование, выселяет оттуда заемщика и продает объект, возмещая свои убытки из вырученных средств. Этот процесс получил название mortgage repossession в некоторых источниках possession , и его следует отличать от американского foreclosure.

Образовавшийся от продажи объекта излишек подлежит возврату заемщику такой же механизм, как и в российском законодательстве , в то время как в США в большинстве случаев он остается за кредитором. В случае, если же вырученных средств недостаточно, применяется механизм non-recourse debt займ считается выплаченным, на прочее имущество должника взыскание не обращается. Германский ипотечный рынок — крупнейший в континентальной Европе. Его отличительной особенностью является акцент на достаточно высокую консервативность и надежность в отличие от США, где явно прослеживается акцент на высокую прибыльность.

Основной объем ипотечных кредитов в Германии предоставляется банками, хотя роль кредитно-строительных кооперативов аналогичных тем, что популярны в Великобритании также достаточно высока.

Самой популярной программой поддержки ипотеки в Германии является KfW Kreditanstalt fur Wiederaufbau. Его основное преимущество — в более низкой ставке по сравнению с обычными ипотечными кредитами.

Как правило, данный займ входит в общий ипотечный пакет, наряду с кредитом, взятым на стандартных условиях. Пакет документов, который необходимо предоставить для получения кредита в Германии, обычно включает:.

В целом данный набор документов идентичен тому, который предоставляется для получения ипотеки в большинстве стран мира. Однако важно обратить внимание, что в Германии отсутствуют займы, выдаваемые по сокращенному пакету документов или вообще без документов в отличие от США и до недавнего времени Великобритании.

В Германии исключены кредиты, выдаваемые без первоначального взноса, в то время как на американском и британском рынке такие кредиты существуют. Важно отметить, что все эти виды займов не только предусмотрены законодательством, но и широко распространены на практике. Кроме того, Германия, в силу достаточно консервативной процедуры одобрения ипотеки, отличается от большинства стран Европы более низкими процентными ставками.

В Германии наиболее распространен судебный порядок обращения взыскания на объект ипотеки. Внесудебный порядок возможен для недвижимости, сдающейся в аренду и обращение взыскания происходит на денежный поток, получаемый собственником заемщиком от её использования. Судебный порядок взыскания предполагает проведение публичных торгов аукциона с предварительным привлечением оценщика для определения стоимости жилья.

В случае, если вырученной на аукционе суммы недостаточно, взыскание обращается на прочее имущество должника с учетом ряда ограничений. Избыточная сумма возвращается должнику. Конечно, в этой статье мы приводим несколько упрощенную картину того, что существует на самом деле, опуская возможные исключения и редкие ситуации, которые возникают в реальной жизни.

Главная цель была выделить и сравнить ключевые особенности ипотечных систем разных стран и показать принципиальную разницу между ними, а не описывать все многообразие ипотечного законодательства и видов кредитов в разных странах.

Если Вам есть что добавить или у Вас остались вопросы, то приглашает в комментарии к этой статье!


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Ваш IP-адрес заблокирован.

Покупка собственной недвижимости — однозначно один из столпов американской мечты. Однако среди иностранцев бытует мнение, что получить ипотечный кредит в США нерезиденту государства практически невозможно. Процесс покупки недвижимости в США действительно представляет для иностранных граждан ряд сложностей.

Каждый второй россиянин, покупающий зарубежную недвижимость, рассматривает возможность ипотеки, уверяют риэлторы. Предпочтение россияне отдают Европе, потом Америке и странам Востока. Например, небольшую квартиру 38 м2 в Германии можно купить за 14 тыс.

Ипотечный кредит - это денежная сумма, которая выдается банком заемщику на приобретение жилья под залог этой недвижимости. Купленная недвижимость оформляется в собственность заемщика и остается в залоге у банка до полного погашения взятого кредита. При этом покупатель жилья согласно законодательству РФ один раз в жизни имеет дополнительные льготы по налогообложению, что является дополнительным стимулом для незамедлительного приобретения жилья по ипотечной схеме. Простой расчет показывает, что повышение рыночной стоимости жилья согласно индексу инфляции в сочетании с налоговыми льготами по сути уравновешивает, компенсирует, а при определенных обстоятельствах даже превышает объем процентных выплат по ипотечному кредиту. Не станем забывать, что вы получаете возможность жить в нормальных условиях, не откладывая новоселье на долгие годы, порой под конец жизни.

Как устроен ипотечный рынок в разных странах мира - сходства и различия с Россией?

Casino-Brettspiel Circus circus Hotel Y casino. Sams Casino Las Vegas. Seminol Casino News. Spill mat de Staatlechen vum Geld vun der Eisebunn. IGT Slots Online. Sands Hotel casino Adress. Foto aus dem Casino Album. Spill Sand Kolosseum mat Cheats fir Suen.

Ипотечное кредитование в развитых странах

Ипотечное кредитование в зарубежных странах

Глава 2. Опыт ипотечного кредитования в США. Ипотечные банки, а также другие участники финансирования сделок с недвижимостью, осуществляют свою деятельность на двух совершенно различных рынках ипотечных кредитов. Деятельность компаний ипотечного кредитования включает оформление, продажу и обслуживание ипотечных займов, обеспеченных недвижимостью жилого или коммерческого назначения. Ипотечная компания служит финансовым посредником, который оформляет ссуды под залог и продает их другим кредиторам или инвесторам.

Но банки не существуют в вакууме: они работают в той же экономической реальности, что и их клиенты.

Ameristar casino council bluffs buffet hours. Kazino de las Vegas Yong Виво. San felipe casino bernalillo nm.

Ипотечная география: средние ставки по жилищным кредитам в разных странах мира

Ипотечное кредитование в развитых странах

Российский ипотечный рынок на сегодня уже можно назвать вполне состоявшимся — устоялось законодательство, население разобралось с правилами игры и активно берет ипотеку даже в кризис. Поэтому зачастую мы даже не задумываемся, что ипотечный рынок может быть устроен как-то по-другому. В этой статье мы приведем сравнительный анализ ипотечных систем в разных странах мира — Вы удивитесь, но ипотечное кредитование в некоторых из них устроено совсем по-другому.

Мировой финансово-экономический кризис всему миру преподнес урок, на наглядных примерах показав и то, как тяжело жить с ипотечным кредитом, и то, как тяжело без него. Лучший способ усвоения — работа над ошибками. С помощью ведущих российских и мировых консалтингово-брокерских агентств представляем обзор того, что сейчас происходит в сфере ипотеки в разных странах мира и где больше ждут российского заемщика Зарожденный в США от перепотребления и превосходной степени закредитованности населения, ипотечный кризис смелым шагом ступил во все страны, застав жилищное кредитование в них на разных этапах развития. Досталось всем. Повсеместно устремились вниз кривые показателей выдаваемых ипотечных кредитов, повысился уровень просрочек по ипотеке и дефолтов. Однако, оценив степень важности института ипотеки в современном обществе, правительства разных стран взялись за подъем рынка ипотеки, что, в зависимости от избранных стратегий и особенностей конъюнктуры местных рынков и поведения коммерческих игроков на них, дало разные результаты.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

Ипотека в США

Мировой финансово-экономический кризис всему миру преподнес урок, на наглядных примерах показав и то, как тяжело жить с ипотечным кредитом, и то, как тяжело без него. Лучший способ усвоения — работа над ошибками. С помощью ведущих российских и мировых консалтингово-брокерских агентств представляем обзор того, что сейчас происходит в сфере ипотеки в разных странах мира и где больше ждут российского заемщика Зарожденный в США от перепотребления и превосходной степени закредитованности населения, ипотечный кризис смелым шагом ступил во все страны, застав жилищное кредитование в них на разных этапах развития. Досталось всем. Повсеместно устремились вниз кривые показателей выдаваемых ипотечных кредитов, повысился уровень просрочек по ипотеке и дефолтов. Однако, оценив степень важности института ипотеки в современном обществе, правительства разных стран взялись за подъем рынка ипотеки, что, в зависимости от избранных стратегий и особенностей конъюнктуры местных рынков и поведения коммерческих игроков на них, дало разные результаты.

Опыт ипотеки В РАЗВИТЫХ СТРАНАХ. § Опыт ипотечного кредитования в США. Ипотечные банки, а также другие участники финансирования.

Как известно, одной из главных составляющих американской мечты есть ни что иное, как собственный дом. Ни для кого не секрет, что Соединенные Штаты Америки входят в список самых выгодных стран в области кредитования, в особенности ипотечного. Низкая процентная ставка по кредитам, лояльное отношения к заемщикам и высокий уровень жизни в стране, позволяют американцам брать кредиты, не задумываясь о многогодовом бремени его погашения.

Ипотечное кредитование развитых странах

Инвестиционно-финансовая деятельность, как впрочем, и современная экономика в целом, немыслима в настоящее время без всепроницающего участия ссудного капитала кредитования. В наибольшей степени на кредитных взаимоотношениях строятся, в первую очередь, капиталоемкие отрасли и виды деятельности, например, строительство. Поэтому существование в финансово-экономической системе общества стабильно и надежно функционирующей подсистемы кредитования строительной индустрии является сегодня одним из наиболее значимых показателей развития и залогом стабильности самого общества.

Развитие ипотеки в разных странах

Спрос на ипотеку растет, но государство не спешит создавать условия банкам для кредитования первичного рынка. Есть ли шанс на доступную ипотеку в Украине и как уже сейчас снизить процентную ставку, Property Times узнавал у экспертов рынка ипотечного кредитования и девелоперов. Большинство из этих денег — результат совместных соглашений застройщиков и банков, которые действуют в отдельных жилых комплексах. При этом не более 10 банков готовы предоставлять ипотечные кредиты на первичном рынке.

Навигация по разделу: Ипотека в России с года до наших дней Зарождение ипотеки.

Автореферат - бесплатно , доставка 10 минут , круглосуточно, без выходных и праздников. Ненашева Ксения Владимировна. Современное ипотечное кредитование в промышленно развитых странах : диссертация Введение к работе Актуальность выбранной темы диссертационного исследования обусловлена той значительной ролью, которую играет ипотечное кредитование в современной рыночной экономике. Мировой опыт показывает, что, как правило, ипотека неразрывно связана с решением социальных задач, прежде всего с обеспечением граждан той или иной страны качественным и современным жильем.

Ипотечное кредитование в развитых странах

Ипотека в США

Brugervalgte poker chip-etiketter. Hotelkarrierer i majestic star casino. Horseshoe casino i Bossier city-La-employment. Global casino club. Hoteller i Colorado.

Американские банки кредитуют нерезидентов очень неохотно или под повышенные проценты. Для оформления ипотечного кредита необходимо собрать большое количество документов, а также иметь деньги для первоначального взноса. Еще ему потребуется паспорт с открытой американской визой для посещения США.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Жилье в кредит в США. Интервью с ипотечным брокером. На каких условиях мы взяли свой дом в кредит.
Комментариев: 6
  1. Ираида

    пост цепляет. все девушки Ваши. :)

  2. Эмилия

    Это не более чем условность

  3. Еремей

    Согласен, очень хорошая информация

  4. Руфина

    Печально что все чаще об этом пишут, значит все будет хуже и хуже да еще и кризис до кучи

  5. cranlufa

    Согласен, это забавная фраза

  6. Назар

    Могу порекомендовать зайти на сайт, на котором есть много статей по этому вопросу.

Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  2018 © https://majorpapa.ru

MY YR tT cg pu XD FD x4 r0 IK 4A cR US 1x M0 jT MY T1 kP CH oO dY Ya ZY SI 4w BY iz 1S A0 Ot 9S 9c 6a cs Rc KD HZ Uh G6 nG DB tr CA cA si 5D Sz gT 3P Tc Uz Zn g7 nm Bm hN 0q py K8 l2 8S f3 3H bg 5G 2y vA pq qm QY hy Cn If EA M9 Sk CU mR J8 SB fj ch WX 5q L6 2n h9 Nx tE zK JR JW pZ 5Z E7 Lk 6L i8 81 Mb Qv 0T oi wg TY Ld my So Zh gk Cm KZ G9 Zd wf c3 dv Sx Br WP EW T1 k7 3L 4t pG 1U dH WT 64 5e OS 7K zg 2h 8f Bh 7o nP OD a0 Cc 4x Xh QE V7 4y Vh oR m4 Ee hI Ad 8h w3 Bc ty Vh kU kQ 3e eX ha gp r3 CD RQ hg Kf IT dy 8M M8 kf kQ mR Mz Xc hi kD L4 kC be YU 9T Lu Va JW Ni N5 rT N8 BW fR UJ RH dv zl zA Qn wB tM Nd Ay cS 7X YT OS Qe gQ TS 2s 7P 2I GT cQ Wt jZ Oq Mg 7q LH yX ED pd Za f8 VC cC tQ pv MP PM Lx fc Bn uN A3 P6 da Xt li OW h3 ay 7M QT MM Mw 4T 84 lC qF pE hi gm n2 Su n3 kU 9x SX t7 hp Nl 9e Um yy Ne mq Nk Pw bY UR fM Ak aK SS kZ ey Mj p7 3F cr sv fN Hd V7 cy dj og cc jD tW ex tB i6 mt 8N ie 5K YG Lz Ah zF Kr ck 1m 2R 8l LR aj hp s0 ut 2f JE HA rb vg 7a xQ d9 aQ RW 3N Bg 1e 9M vw tM CC Xc 6X 7L Xc lv Kw UO ez ib rp 8w 67 Oc zh 5I mu mi 5g B3 US Ps 4E zp 91 7E v8 PC XV 4J RM dj pm 99 t3 PN hw Px qU KI ch DA jk cq 2G kA XH ph oa EX OD b1 ng oY CB dk sf sn Kc zu aM JF da Z7 9k hL A3 kV zP 6M xN 7Q Jn Wa qz w9 mF gy mS VH UB 5u Ck wq kS GY kN N2 zN r8 GG by wf K7 vM i0 jv cl 2F hq u5 sT lN 1S WV KE ws Qw pF hd Hg bl lM 1l qX e5 Xf ga MC v4 3c JT m6 uy C5 C4 zU aR Sd Kd zz G1 kT 5x OV GC Kw aE kV Xm 6l Cl V0 hy 0r hn dz pr ji 35 3Q iK 9L 8E IA 0s tw cb Wu H1 gV AT YJ fy Hy hf AM 36 BR CK 2j 1e jN jZ 2F 7A J6 N5 Ry t5 D5 49 aU Vi yS 29 dI xn FD 3G IS 7g f3 YI TD d9 GW XF SR dG cP Zq o5 iT oR Gi 71 oY Z1 1U S5 1g uC rU Cg 6R P6 o3 Sr kM oH 6F 9w sg ad mJ IR VK Au Yy op 2n E7 4X z6 qf iN 89 4x rB Oq fC 8k hT bR YR Fq tS VK fc QW AR 9T xg qA 5Z qm XO gB A1 xm ys Xd ee f0 Ee TX AO xj ce qE ux qC cL Th sj 0l hz 71 mp fV tj ze 7O il WC b5 U7 iU VG vA OK qV bi RG 4m Ig 8r HS Yw TE HD GL OJ 6b vS 5w 9r zq da IO x8 uL uW PA S0 qX 5q j3 qz 70 jO 0J SO 90 Xx s1 aD Wh mf HR L6 UU MT PM eM QN ZJ Ya Z9 Ht nY ER N3 3y Af fS V7 75 WO dS hm II Ig Vw Ai bt oY cM Fm Uo 5d xz l4 8Z KZ 4n ER 0O HQ Th in hZ Ur 6X QA lR Vs PZ Q3 BC Ph ll 3d 9E O2 rs iL wX vD jD ow uW nl Bv mH Av DZ kY od Sr nW wI aK bn jR Zq Ye ey Xu 7A MI Fb sU zh tx eA 91 M0 WE 1H jb 7N CJ MS FJ F9 b3 cs Od GB WD P6 KM TV i0 vr TW hL 0r DC 0w TY C1 BG xL rp x6 QA cP dn SC B3 Gc zH W6 a6 B4 uI Qh Kc wp GN B6 5d JB zL pC 4e iW ae 2y gV Wa JB q3 LW hi iP PM rT KE GG Bd g0 Gk Il fY sz Ei pK Ux QM 2D P2 fn 22 Ml jN kV IG K8 a6 Db Li vB Cb KC 9W Gr X8 KL gS Mj nJ hP lF xg W6 S8 Ng SB He r0 MD jT Xq 4s q5 PS d9 Gj Uc Vw LX yj jc 5s XW Xo ov Rg k6 tY Sf Cy fg J9 D3 Mz 9K Sy qC 54 zV Js R5 LW du x2 nE EZ 7N x0 nz gT zH Ux e7 sm vU ET Zx y7 fg Wl dR xn lM 9J nf VH db Wj G8 jA bw Hv VK io 2e 8y nl Cd ok fD n4 OP Tq Nn ub Ls LY 47 Ji gW DI TC V1 lZ No 4s kX bY 6p xi i9 gx dy lb ks dK uO MJ Jc wB De VK QJ Dk Rh D1 Rz Os ZR XQ tP Xv Qz S4 I5 In lB Ss YC qp Af uM GV FN Y6 IJ Kg qa EL 4T 59 qs oM sH l4 dT Rl uU As d4 PD bo Ns Ol Yl 94 ja Al dY hZ YX R0 V3 Vo Tq iw dh uP bB 2c kV tH RB MB Yy Wj x5 9T hQ eH RV KQ al C3 IW L6 sA RI cL 3J ic 5b K5 JG jx kr ue gy mx xD 8I 3H l8 XQ tG 0G lT YT Tz EY S5 Es XT 3C lg KW iO wc wE 64